「经历过至暗时刻、淬炼出更具组织韧性的蔚来，已经站在新的起点上。」
站在公司百万台量产车达成的吊旗下回望2025年，这家公司过去一年的发展会让人有点恍惚。
2024年末翘尾效应下，蔚来交付破3万，但好光景仅仅维持了一个月。2025年2月，蔚来交付量迅速滑落成1万多，叠加前一季度建设乐道品牌的巨大支出，亏损及流动性问题被反复放大；二代车型的市场反馈不及预期，销量压力从终端向内部传导，士气一度低落。甚至有人判断，2025年蔚来可能重演2019年的生死危机。
情绪同样传导到一线。在公司内，一位销售的店长向我们描绘形容当时的状态是四个大字——“闲兵难带”。没有爆款车带动门店人流，士气最容易下滑。负责全新ES8产品定义的产品经理孙宁，在采访中回忆那段时间时说，自己心里反复对自己讲的一句话是：“公司一定要撑过那时候呀。”
那是一种必须“熬过去”的艰难时刻。这也不是蔚来第一次遭遇。
2019年，初创的蔚来首次站在生死线，有人拍到李斌深夜一直在公司加班。那时候，李斌抽空看了《至暗时刻》，很有共鸣，随即跑了十几个城市拜访用户，收到很多用户鼓励。用户甚至自己掏钱，帮蔚来打广告。
2025年，作为公司一号位的李斌，再次面临跟1940年的丘吉尔一样的处境，这次考验的是他个人跟蔚来这家公司在危机面前的韧性跟调整能力。就像电影里丘吉尔的演讲：“我们要在海滩上战斗，在陆地上战斗，在战场上、在大街上战斗，在山坡上战斗，我们决不会屈服”。
转折，发生在下半年。
乐道L90与全新ES8相继上市，这是两场决定性的翻身仗。L90上市首月交付就破万了。全新ES8上市100天，交付破4万，创下这个价位段无任何定语的销量纪录。到年底，蔚来12月度交付爬升至4.8万台以上。2026年1月6日，蔚来公司在合肥迎来第100万台量产车下线。
英国后来发生了什么，历史已经给出答案。对蔚来而言，这个百万台更像一个阶段性注脚——证明它经历过多少淬火的考验。
李斌在2026年的新年信中提到，蔚来进入发展的第三个阶段，开启了新一轮的高速增长周期。凭借过去一年的绝地反击，蔚来销量已经重回上升阶段，2025年全年交出32.6万辆车，同比增长46.9%，进入智能电动汽车产业竞争的决赛阶段。
蔚来已今非昔比。过去十一年，蔚来一路走来并非坦途，而是不断经历生死的考验，也在一次次起伏中，修正方向，锻炼出一种深扎组织的坚韧。
「在最困难的时候做最对的决定，好的决定都是在最危险的时候做的」
如果把蔚来这轮反弹拆解为一系列具体动作，可以看到，真正决定走势的并不是某一个单点产品的成功，而是一次发生在最低谷时期的方向选择。
2023年，二代ES8的市场表现不及预期直接导致蔚来在高端纯电SUV市场“丢失了革命根据地”。复盘时，蔚来内部把原因拆得很细。
第一，是定价与心态的问题。“其实整家公司，特别是20年我们又起死回生从ICU里出来之后，有点膨胀。”一位参与复盘的内部人士这样形容当时的状态。公司上下普遍相信，只要把产品做好，就一定能卖掉，“我们肯定没有对手，我们的产品做出来就是最棒的。”
结果是对消费者市场洞察出现偏差，“其实二代平台一些产品就是为自己想象中的市场和自己想象中的车付出了一些代价”。
二代车型在产品定义上更强调造型、驾驶感受和性能，更多考虑海外市场需求；但在中国50万元价格段，消费者对空间、配置和显性豪华的期待被低估。
二代产品力不足卖的不好导致当时蔚来现金流承压，研发资金吃紧，不得不收缩产品线，砍产品。其实早在2023年下半年，蔚来不得不“勒紧裤腰带过日子”，大幅收减车型产品线，砍项目、聚焦资源。
正是在这样的背景下，关键决策发生了。
2023年9月，原本负责ET5的孙宁，在做完静脉曲张手术后回到公司，原计划是投入三代ET5的研发。但李斌没有沿着这条既定路径走。
李斌的判断很直接，“蔚来要先把根据地找回来。”于是，孙宁被调去负责三代ES8，集中资金跟资源全力研发。孙宁回忆当时的抉择。“它（指ES8）是你毛利最高的产品，你肯定要给最有消费能力、最核心的那个用户群体。”
当时蔚来内部对第三代ES8有了更明确且清晰的判断——定位纯电大三排SUV，兼顾商务跟家庭用车需求。
从当时的市场表现来看，一方面，市场对大三排车型的需求正在快速释放；另一方面，友商的成功案例也在强化这种判断。蔚来内部清楚，如果要打赢这场仗，必须在这个品类正面竞争。
在前期决策中，团队曾认真讨论过MPV方案，但最终还是放弃了。“在空间体验上要看齐MPV，因为人们对舒适乘坐是有需求的；但外观形态，还是要走SUV，不能挑战大众审美。”
后来的结果证明了当时蔚来判断的正确性，蔚来在最困难的时候做了个最对的决定。“你在困难的时候你会把自己放低，你不会想着我要去教育市场。”孙宁在回忆时感叹道。
「一家公司的学习曲线」
第三代ES8上市后，蔚来切实感受到来自市场的正反馈。销售负责人杨波在一线了解到，“据不完全统计，抛开原有车主，大部分买这次ES8的人，增程和油车用户占了绝大一部分，而且比例还不小，62.4%是来自于传统的豪华品牌的油车。增购换购来源的TOP5是宝马，奔驰，特斯拉，奥迪，保时捷。”
市场反应传递出一个重要事实——ES8破圈了，这也是ES8立项之初的目标。
在2023年以前，蔚来更关注用户满意度；而从第三代ES8开始，团队意识到必须参与更广泛的竞争，去转化那些过去未被满足的BBA、保时捷用户。
于是，一个设计理念被称为design for business的内部项目启动。团队围绕目标人群做了大量调研，“如果把ET5和ET9的用户都算上，全市场样本超过2万个。”
真正能破圈的东西一定是更本质的用户利益和用户需求。在经历了多重用户调研，蔚来洞察到豪车用户的衣帽间需求，首创了“步入式移动衣帽间”，第三排座舱拉上“预留原生衣帽架接口”，车就变成了更衣室。
随着洞察深入，李斌和研发团队的认知也在变化。“老板再厉害，也都有学习曲线。”孙宁后来这样总结，“你会逐步达到一个水平，也会面对更大的挑战。”
这种变化，具体落在产品上。全新ES8不再执着于极简主义，主动做出了妥协，在不破坏整体设计的前提下，引入更多实体按键、更显性的豪华配置，以及更符合商务场景的内饰表达。设计不再只是“好看”，而是“得体”、“实用”。
更深层的变化，来自组织。蔚来在三代产品周期中，进一步强化Studio制度，并引入CBU（基本经营单元）经营机制，通过精细化管理，提升每个经营单元的效率和产出。财务、供应链、工业化等角色前置加入产品决策，ROI（投入产出比）成为硬约束。
一个典型案例是配置复杂度的收敛。过去，为了让冰箱内胆颜色和前备箱颜色保持一致，SKU增加、成本上升、供应商变多，用户也要为此付费。现在，Studio内有财务和供应链常驻，成本意识提前介入，类似的“无效复杂”被系统性消解。
CBU机制同样作用于卖车这件事，把更多人力转向一线；通过“直通车”机制，缩短总部与Fellow的信息链路；同时减少试驾量、电话量等过程考核，减少“忙而无效”的工作状态，让销售真正把时间花在卖车上。
回过头看，第三代ES8的成功，并不只是一次产品定义层面的修正，更像是蔚来在经历多轮试错后“由组织到产品”的一次重新校准。
从用户洞察方式，到产品取舍标准，再到组织运行机制，蔚来在这一周期里完成了一次完整的学习闭环——知道什么该坚持，也逐渐明白什么必须改变。它决定了一家公司是否具备穿越周期的能力。
「To Everything There is a Season，万物皆有定时」
支撑这两场翻身仗的，还有蔚来始终“不变”的底色——对换电路线的持续押注；对技术投入的长期坚持。这些不变的坚持，是蔚来穿越危机的基石。
2026年的元旦，当很多人还在梦乡里的时候，李斌已经远行到滇西南开启了他的考察。从2024年国庆开始，有假期他都会去实地调研蔚来能源的充换电网络。
今年元旦，他坐着乐道L90、全程依靠换电，从丽江出发，经香格里拉，翻越横断山脉，最终抵达德钦的梅里雪山。茶马古道上的滇藏线一直都被认为是纯电车无法穿行的路线，补能困难，路况复杂，没有电车车主会觉得自己能随意出发，到达终点。
但李斌在直播镜头里用一路换电到达梅里雪山，证明了油车能到地方电车也可以到达。1月1日，德钦梅里雪山换电站正式上线。高原补能焦虑被打破，滇藏换电路线的贯通，是蔚来长达十年换电布局的有力成果。
截止目前，蔚来已经建成3683座换电站，27720根充电桩。补能基建的量变带来的质变，让用户吃下定心丸。减少了补能焦虑，进而会更关注到纯电技术路线带来的体验满足。
全新ES8和乐道L90的两场胜战，是市场成就，也是蔚来长期技术投入带来的结果呈现。
早在2021年，蔚来就考虑过做大前备舱，但当时电驱集成度和纯电技术条件尚不成熟。从2023年8月开始，上百名工程师直接或间接参与了前备舱开发，在满足严苛安全标准的前提下，各个模块战队一升一升地挤空间，为前备舱让路。
蔚来几乎重新设计的前舱的一切，自研了新一代高集成化900V 180kW前电驱，电控模块配合做了紧凑设计；热管理系统将过去几十个部件合为一个整体，冷却模块为了避让也改为了向后倾倒60°角。随着各项能力逐步到位，蔚来终于在这两款车上，把设想变成现实。
“它是为了空间、为了体验、为了轻量化、为了高性能去原生设计的。”一位蔚来内部产品团队的员工对我们说。
这些底层技术能力，最终被转化为显性的用户体验。换句话说，蔚来坚持技术沉淀是乐道L90跟ES8产品力提升的关键，“越强的底层技术就意味着能够用更便宜的成本，更高的效率支撑实现更好的用户体验。最后赢得竞争肯定是要靠用户体验去赢得竞争的。”
乐道L90跟ES8这两款车成为“爆款”，已然成为检验蔚来本事的试金石。这一次，李斌真正自证蔚来靠着自己的本事从谷底走出来。
乐道L90的小胜给了团队信心，蔚来ES8的胜利接续让蔚来真正实现迎来谷底反弹。
孙宁戒指上刻着一句话：To Everything There is a Season（万物皆有定时）。这句话常被用来劝诫人们顺应自然规律或耐心等待时机。他认为，有些项目本就诞生在“冬藏”的阶段，只要足够努力，总会等到春天，等到绽放的那一天。
上市百天，ES8交付突破4万辆，创下40万元以上车型交付破4万辆最快纪录，更开创了同级/同价位产品最快“万辆交付速度”。ES8与L90的成功让蔚来在2025年的全年规模明显回升，全年累计32.6万辆，创历史新高。
蔚来公司也由此迎来了第100万台量产车下线。在百万台量产车下线现场，蔚来选择将这一里程碑车型捐赠给量子领域的专业研究者，而非明星或营销对象。这一选择，延续了这家公司对基础研究和长期创新的尊重，以及对创新研究坚持的底色。
2026年的车市竞争依然激烈，但经历过至暗时刻、淬炼出更具组织韧性的蔚来，已经站在一个新的起点上。
这一次，它进入的是决赛圈，蔚来已经做好准备。
封面来源|企业官方
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